פגישות פרטיות בין משקיעים ומנהלים בכירים בחברות ציבוריות הן דבר משונה. מצד אחד, החוק מגביל באופן משמעותי את איכות המידע שמותר להשיג בפגישות שכאלה. מצד שני, הפגישות הללו נפוצות ובעלות ערך רב בעיני המשקיעים. יש לנו שלל מחקרים שמעידים על כך שפגישה עם ההנהלה הבכירה יכולה לתרום רבות לתחזיות האנליסטים או להחלטות ההשקעה. אז מדוע אנחנו ממשיכים להניח שלא נמסר בהן שום מידע מהותי?
בעוונותיו, כותב הבלוג הוא בעל חיבה לאינסטלציה פיננסית. הפעם נצלול לנבכי צנרת הבורסה האמריקאית, נבין כיצד משפיע הפרש הזמנים בין הסחר לבין הסליקה על השחקנים השונים, ונדון בהצעה לעבור לסליקה מיידית, שאינה פשוטה כפי שהיא אולי נשמעת.
מהו המחיר הנכון של נייר ערך? התשובה נמצאת בשוק כמובן. המחיר הנכון הוא המחיר שנקבע בין קונים ומוכרים. אבל מסתבר שכאשר אין קונים ואין מוכרים, גם יכולתם של הגורמים המקצועיים ביותר לשערך את מחירי הנכסים מוטלת בספק.
ביוני 2020 התקבלה החלטה בלתי צפויה בישיבת בעלי המניות של חברת GameStop. בלתי צפויה - אך ככל הנראה רציונלית. בפוסט החדש נעקוב אחר הדילמה של מנהלי השקעות בהצבעות בעלי מניות בבורסה, ונראה שכדי להבין איך השחקנים מצביעים, חשוב להכיר את התמריצים שפועלים עליהם.
החלל הקרוב אלינו מוצף בפסולת. לוויינים, שאריות רקטות, חתיכות מתכת מעופפות. הפסולת הזו מסכנת את חייהם של אסטרונאוטים ואת הציוד היקר שאנחנו שולחים לחלל. ניתן למהנדסים ולמדענים לדאוג לפתרונות טכנולוגיים לבעייה, בזמן שאנחנו נתמקד בפיתרונות הכלכליים, ועל הדרך נגלה מה יש לרשות שמורות הטבע, לפקחי חנייה, ולתאגידי מיחזור הבקבוקים, ללמד אותנו בנושא.
סקירה על עליית ה-SPAC כמכשיר ךהפיכת חברה לציבורית, בניגוד להנפקה מסורתית.
בעשור האחרון, הפוליטיקאים בארצות הברית חוששים לצאת פראיירים בכל הקשור לתנאי הסחר הבינלאומי. בהיבט הזה הנשיא טראמפ היה אולי מקרה קיצון של תופעה רחבה הרבה יותר בפוליטיקה האמריקאית. משום מה נשתרשה במוחם של נבחרי הציבור האמריקאים המחשבה שכולם מנסים לרמות אותם.
העיתונים הכלכליים בישראל מדווחים על "מהפכת ענק" או על "שינוי חוקי המשחק" בהקשר של המדיניות החדשה שאימץ בימים האחרונים באופן רשמי ה-Federal Reserve. הכותרות, לעניות דעתי, מוגזמות שלא לצורך. ה-Federal Reserve אכן הודיע שהוא יוצא לדרך חדשה, אולם היא לא שונה בהרבה מהדרך הקודמת שלו, ובוודאי שלא מהווה "המצאת משטר מוניטרי חדש" כפי שעיתונאי מסוים […]
עברו כמעט ארבעה חודשים מאז שה-Fed החל בסדרה של התערבויות מאסיביות בשוק כדי לסייע למשק האמריקאי להתמודד עם המשבר הכלכלי שנגרם עקב נגיף הקורונה. בחודש האחרון גוברות הספקולציות בתקשורת, בין היתר בעקבות רמיזות שקברניטי הבנק בעצמם פיזרו, שה-Fed עשוי לאמץ כלי חדש במסגרת ההתערבות שלו בשוק, בשם "שליטה בעקום" (Yield Curve Control, או YCC). ההנחה […]
בפוסט הקודם עברנו על צעדי החירום של ה-Fed כחלק ממשבר הקורונה בשווקים. בתחום אחד בו היה ה-Fed פעיל מאוד לא נגענו כלל – בפעולות שבוצעו מחוץ לתחומי ארצות הברית. מדובר בנושא רגיש (שלא לומר נפיץ) פוליטית, אבל הכרחי עבור הבנק המרכזי אשר אחראי על המטבע החשוב בעולם. ברשומה זו נסקור את הפעולות המיוחדות של ה-Fed […]