ביום רביעי הודיעו העיתונים בבהלה כי המיתון בדרך, והאינדיקציה לכך היא שמאורע שהתרחש בפעם האחרונה בשנת 2007 חזר והופיע בשנית: עקום התשואות האמריקאי – התהפך. בפוסט הזה נעסוק קודם כל בשאלה מהו עקום התשואות, איך הוא אמור להיראות, איך הוא נראה היום, מדוע זה מפחיד אנשים חשובים וכיצד לשקלל את המידע הזה בצורה שקולה. מכיוון […]
כסף רפאים: הדולר של האיטי כל רשומה העוסקת בשאלה "מהו כסף?" תמיד תתחיל בהסבר על כך שכסף הוא פיתוח טכנולוגי חשוב שנועד להקל על החברה בניהול כלכלה מתפתחת. קשה לנהל מערכת מסחר מתקדמת כאשר עלינו לזכור את שערי החליפין של עיזים ללחם פרוס ולשעות עבודה של סנדלר. הכסף מסייע לנו, בין היתר, על ידי סיפוק […]
בשנת 1970 פירסם הכלכלן המפורסם מילטון פרידמן מאמר דעה במגזין הניו יורק טיימס, תחת הכותרת: "אחריותו החברתית של עסק היא להגדיל את רווחיו". במאמר, שטח פרידמן את משנתו הפילוסופית-כלכלית ותקף כל ניסיון לאמץ לעסק גישת "אחריות חברתית" כלשהי. תרומה לקהילה, הפחתת זיהום, או העסקת אנשים אשר פחות מוכשרים משניתן משולות בעיני פרידמן להטלת מס על […]
אחת לכמה שנים, בסמוך ליציאתו לאקרנים של סרט ג'יימס בונד חדש, עורכים מגזיני תרבות ואתרי פנאי רשימות שמטרתן לדרג את סרטי בונד מהטוב לגרוע. אני נמצא במחנה שסבור ש"סרט בונד טוב" הוא אוקסימורון, אבל היות ו"יומני הנסיכה" הוא אחד הסרטים האהובים עלי, אין לי זכות להביע ביקורת אומנותית. אם תדפדפו לראש רשימה אקראית של סרטי […]
באמצע יולי פירסם בנק ישראל טיוטת הוראה שתאפשר לבנקים לבצע רכישה עצמית של ניירות ערך שהונפקו על ידם. בכך, ביטל בנק ישראל איסור של כ-35 שנה על תאגידים בנקאים בישראל לרכוש את המניות של עצמם, איסור אשר לא היה קיים על חברות ציבוריות אחרות בישראל. אותו איסור נולד כתוצאה מאחד המשברים הפיננסיים החריפים ביותר במדינת ישראל, משבר […]
הספרה הנעלמת עונת הדוחות הכספיים היא תקופה לחוצה עבור הנהלות של חברות ציבוריות. לחץ רב מופעל עליהן מצד משקיעים ואנליסטים לעמוד בתחזיות הרווח התקופתיות. מחיר המניה של חברה שהנהלתה לא תעמוד בציפיות המשקיעים יפול, ויחד איתו גם הבונוסים והתגמול הנוסף המהווה מרכיב חשוב בשכרם של חברי ההנהלה. לשמחתם של המנהלים, כללי החשבונאות המקובלים מאפשרים להנהלה […]
הדבר התחיל, כמו כל דבר רציני, בכאב שיניים. הרופא שלי, קבע שיש לי חור בשן אחת טוחנת, אולם באמצע הטיפול הפסיק את הקידוח ופשט את חלוקו הלבן: "מצטער" – אמר – "לא כדאי לי להמשיך…" ישבתי אופקית בכסא כשפי פעור לרווחה בעזרת מכשיר קפיצי קטן, והשמעתי נהימות עמומות. "הכנסותי הנקיות הגיעו השנה ל-1,100 לירה לחודש" […]
הסיפור הגדול של עולם ההשקעות בשנים האחרונות הוא ללא ספק השקעה במדדים. הרעיון, כי השקעה במכשירים פאסיביים המחקים מדדי מניות שונים באופן זול מצליחה לנצח לאורך זמן אסטרטגיה של ניהול השקעות "אקטיבי" ויקר, חלחל אל תודעת ציבור המשקיעים הגלובלי. עלייתם של מכשירי השקעה מדדיים, בתחילה קרנות הנאמנות המחקות ולאחר מכן קרנות הסל (ה-ETF) אשר רק […]
בשנת 2013 פירסמתי את הפוסט הראשון והיחיד שלי בבלוג על הביטקוין. את הפוסט סיימתי במילים: "הביטקוין […] לא יגן על המשתמש, בטווח הארוך, מחיטוטיה של הממשלה. הוא לא יאפשר לאידיאליסט לשנות את השיטה המוניטרית העולמית, על כל פנים – לא לשיטה טובה יותר, והוא אולי יקנה רווחים מהירים לספקולנט האמיץ, אבל באותה מידה יכול לרושש […]
בדיוק היום לפני 30 שנה, ב-19 באוקטובר 1987, אירע יום שני השחור בבורסות ברחבי העולם. ביום הזה שווקי ההון, מהמזרח דרך אירופה וכלה בארצות הברית, התרסקו בקצב מהיר. מדד הדאו ג'ונס האמריקאי השיל 508 נקודות, נפילה של כמעט 23% בשווי בתוך יום אחד מה שהופך אותה לנפילה היומית הגדולה ביותר במדד הדאו אי פעם. בורסות אחרות […]